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May 28, 2023

プラスチック業界のM&A活動の波に乗る

Michael Benson e David Evatts | 3 maggio 2023 Mentre il mercato della plastica crolla,

マイケル・ベンソンとデヴィッド・エヴァッツ | 2023 年 5 月 3 日

プラスチック市場は、企業と投資家を同様に懸念するインフレ、金利上昇、地政学的問題によって引き起こされる不確実性に直面しているが、依然として戦略的買い手と財務的買い手の両方から高品質の企業に対する大きな需要があるが、すべての企業が同様に影響を受けるわけではない。困難な環境によって。

市場の不確実性を考慮して、最近ではM&A活動が減速していますが、撤退を検討している経営者にとって関連情報は、自社の事業業績だけでなく、企業がサービスを提供する最終市場の健全性と見通しです。

さらに、現在の環境では買い手が買収資金を調達することがより困難であり、より高価であるため、これがM&A市場全体のさらなる足かせとなっています。 具体的には、買収資金調達の資本コストが1年前に比べて大幅に上昇しており、これが売り手の期待価値に応える買い手の能力に影響を与える可能性があります。

しかし、あらゆる不確実性にもかかわらず、戦略的、ハイブリッド、金融の買い手は引き続きM&Aに積極的です。 金融バイヤーは、ほぼ記録的なレベルのドライパウダーを保有しており、新規および追加の投資機会を追求し続けています。

地政学的およびマクロ経済的な逆風が吹き続けているため、世界経済は広範囲かつ予想を上回る急激な減速を経験しています。 企業は経済情勢を注意深く監視し、不況の潜在的な影響を軽減するための対策を講じています。 最終市場の安定性と企業固有の価値推進力は、引き続き広範な経済動向からの隔離を提供します。

これに加えて、サプライチェーンのダイナミクスの改善と一部の樹脂タイプの供給過剰により、原材料価格、特に特定の種類の樹脂の価格が最近下落しています。

米連邦準備理事会（FRB）は昨年、需要を冷やし、40年ぶりの高水準にまで上昇したインフレを抑制するために積極的な措置を講じた。 FRBは2022年に7回利上げしたが、いずれも歴史的高インフレを抑制する試みだった。 最近のコメントは、2023年にさらなる利上げが行われることを示唆している。 ただし、将来の利上げペースは緩やかになる可能性がある。

人件費と供給可能性、および材料価格の変動は 2021 年の高値から正常化しましたが、これらは多くのプラスチック企業にとって依然として困難です。 市場では引き続き、特定の分野では強い需要が見られますが、他の分野では需要が低迷しています。これは同社とその最終市場に非常に特有のものです。 多くの企業は、コスト上昇に対抗するために、より積極的な価格戦略を採用しています。

米国の製造業者は、新型コロナウイルス感染症（COVID-19）のパンデミック前に始まったリショアリングの取り組みから恩恵を受けた。 それ以来、特に東ヨーロッパの危機と、米国でより安定した供給基盤を持ちたいという多くの OEM の全体的な要望により、リショアリングが加速しました。

著者について

Michael D. Benson は、スタウトの投資銀行グループのマネージング ディレクターです。 彼は、合併、買収、売却、優先債券、劣後債券、株式の私募などの投資銀行取引の実行を担当しています。

David M. Evatz は、スタウトの投資銀行グループ内でプラスチックおよび包装業界の業務を指揮しています。 彼は M&A に豊富な経験を持ち、バイアンドセルサイドの譲渡、レバレッジド・バイアウト、合弁事業、フェアネス・オピニオン、優先債券、メザニン債券、株式の私募など、数多くの M&A およびコーポレート・ファイナンス取引を実行してきました。

スタウトは、家族経営の企業、プライベート・エクイティ会社のポートフォリオ会社、および大企業の部門に対して、合併・買収（M&A）のアドバイス、プライベート・キャピタルの調達、財務スポンサーの補償、その他の財務アドバイザリー・サービスを含む、あらゆる戦略的代替手段を提供しています。

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